年底IB的BZ歷史資料回補總是出現空白

每年底由IB回補NYMEX的BZ歷史資料，總是會出現一段空白，而且都固定出現在年底，今年就特別下去查看原因，結果發現是BZ商品二月份（G）合約的描述文字都固定是錯誤的（如下圖所示），例如BZG4代表的是2024年的二月份合約，但描述卻為2023年度，如果由Quote Manager重新再載入該商品，仍然是錯誤的商品描述（源頭就已經錯了），這個錯誤會導致該合約無法正常回補歷史資料

IB歐元轉到AMP

在『AMP負幣別轉換（平倉）在月底』這篇文章提到，如果月底有負的歐元，AMP會自動強制轉換為美金（基礎幣別），而且還會額外收取$30的手續費，但其實由IB手動轉歐元到AMP，即可省下這$30的手續費（縱使IB戶頭沒有歐元，在IB美金換歐元最低（10萬以內）也只收取$2手續費）

目前AMP的歐元匯入帳號如下

『交易關閉時自動取消委託單』碰到MC授權情況的問題

我留倉策略的慣例是，在以下時間點會把交易所的有效委託單全部抽掉（於指定時間丟出RaiseRuntimeError，再藉由MC的交易關閉來取消委託單）

• 每日MC（MultiCharts）重啟前
• 周五收盤前（或例假日前）

但週六一早醒來卻發現還有兩筆有效委託單掛在交易所，找了快兩個小時才找到原因，一開始還以為MC的新版有問題，認為『交易關閉時自動取消委託單』這個功能在新版有問題（如下圖所示），後來發現不是這個功能有問題，但其實仍與這個功能有關

AMP負幣別轉換（平倉）在月底

AMP是不會因為負幣別餘額而向客戶收取利息的（這點跟IB不同），當有負幣別餘額時，可自己申請轉換，但如果沒有的話，AMP每個月會自動幫你轉換幣別平倉，根據下面這篇文章，一直以來都以為是在第三周

Explanation of currency conversion process and requirements - Multi-Currency Accounts

剛好11月份有負幣別餘額，發現兩件事

1. 每月自動負幣別轉換（平倉）其實是在月底最後一天（但有時候會在月底的前一周）
2. 如果是AMP的第二個帳號有負幣別，例如-1,000歐元，則換進來的+1,000歐元會進到AMP的第一個帳號

延伸閱讀

• IB歐元轉到AMP
• IB資金轉到AMP

我的閒置資金利差：＋１６個基點

我的短期閒置資金是停靠在初級拍賣市場的國庫券（T-Bill），目前與SGOV、BIL的SEC Yield利差為+16個基點，我停靠在初級拍賣市場的國庫券已經五個月了，在這五個月中常常看到10個基點以上的正利差，不過停靠在初級拍賣市場的國庫券稍微麻煩一點，也就是每個星期要固定花五分鐘無腦的手動下一筆市價預約單，但好處是跟次佳停靠處有正的利差，也沒有Withholding Tax

投資組合的必要之惡

在上一篇『無懸念的下架紀念』文中提到的下架策略，其實在我的投資組合之中，該策略的WFO樣本外績效（如下圖所示）與實戰績效都是最好且最穩定的策略之一，如果全壓或重壓此策略的話，則過去四年的年化報酬率都會遠高於目前的投資組合，但為何不這麼做？又什麼時機適合這麼做呢？

無懸念的下架紀念

今天暫時下架了一個市場策略，該策略自2019年上架至今已接近五年，這段期間在整個投資組合的績效淨貢獻度上，本策略就佔有很大的部分，但自今年的8/1高點開始，該策略就大幅度的拉回約50%，並破了近年MDD的紀錄，如下圖所示

職業級標的挑戰範本 (v1.3 2023-10-23)

挑戰義涵、最新挑戰標的，請參考此文：職業級挑戰標的

範本下載：

職業級標的挑戰範本 (v1.3@2023-10-23)

範本特色與畫面：

1. 可以用來紀錄每個月的操作績效
2. 計算夏普值與YAHOO基金網站一樣使用月報酬運算週期
3. 可直接與以下網站的投資標的進行夏普值績效比較（具相同運算周期與滾動長度）
• YAHOO基金網站
• Lazy Portfolio ETF網站
4. 年化報酬率使用不失真的幾何式運算（網路上大多用會失真的算術式運算）
5. 近幾年的績效自動滾動運算（新增新資料時無須手動套用新資料）
6. 長條圖呈現與挑戰標的的PK結果
7. 長條圖呈現自己近一年到近五年的操作績效（夏普值、年化報酬率、年化波動率）

IB伺服器設定芝加哥時歐洲報價連哪裡呢？

當IB伺服器設定為香港時，有個選項『Asian Gateway Access』（如下圖所示），可以設定報價主機直接連香港，再由香港代為轉傳美國或歐洲交易所的報價，但如果IB伺服器設定為芝加哥時，就沒有『US Gateway Access』選項可設定，那這樣IB在歐洲的報價會連哪裡呢?

註解：其實台灣居民縱使在『Asia Gateway Access』選項選擇『(b)Market data and other regional services are delivered via the Asia gateway.』，照樣還是沒有作用，客服表示『Asia Gateway Access』選項只供大陸居民使用，實際測試也是如此，如下圖所示

實體主機網路測試 - Hivelocity（2023-10-18更新）

我的實體主機最早是在2016年由ReliableServers租的（約$80左右，後來ReliableServers被併到Vultr旗下），這六七年來對於該主機的網路品質極為滿意，很感謝這段高C/P值的緣分，我在Vultr的這台實體主機在2023/10/31會被下架，如繼續在Vultr租新的實體主機含Windows作業系統最低要$176，本文將實測其他的實體主機替代方案，也就是之前Option大分享的Heficed方案（Hivelocity），含Windows作業系統最低約$60~$80之間，我於2023/10/17已正式將交易主機遷移到Hivelocity的紐約主機了（年繳優惠方案$60.5 / 月）

Schwab的國庫券與SGOV變現後無縫接軌ACH匯出（預約轉帳功能）

由Schwab的【Move Money】/【Online Transfer】（Money Link）進行ACH匯出時，最快只能選下一個交易日（Cutoff時間為美東17:30），但這是預計入帳日，而實際上該筆款項在前一天（今日）就會由Schwab帳戶扣除，也就是說在前一天（今日）Schwab帳戶扣除該筆款項後，如果剩餘資金為負值，則會產生融資利息

其實【Online Transfer】（Money Link）是預約轉帳的功能，而扣帳日總是在【Transfer Date (Completion Date)】的前一個交易日，其實這是個很實用的功能，只是該網頁欠缺足夠的說明，此預約轉帳功能可讓你在賣出證券當下，立即預約在交割日匯出該證券交割款

ACH匯款到IB時的兩個選項與資金扣住時間

ACH匯款到IB有兩種方式：

1. 由IB連結到外部券商的支票帳號／在IB設定並由IB發動ACH匯入
   （例如Schwab的紐約梅隆銀行支票帳號，不過現在台灣已無法申請了）
   
2. 由外部券商連結到IB的支票號碼／在外部券商設定並由外部券商發動ACH匯出
   
   

第一種匯入到IB後，匯入的錢容易會有4個交易日資金扣住（Cash on Hold），我自己實際試過，而且已經是第二次了，但還是一樣有4個交易日的資金扣住期間，且這四個交易日可能還會跨過周末兩天，所以資金扣住的總天數容易長達5~6天，重點是在資金扣住期間

1. 該筆資金在IB是不會產生利息的
2. 該筆資金也不能沖掉IB的融資餘額（如下圖所示）

所以在高利率的時代，應以第二種ACH的方式匯入IB比較合宜，又快（隔天到帳）又可賺取IB的利息或即時沖掉IB的融資餘額

（萬一第二種方式無法成功連結ACH，可改用此篇【Schwab與IB之間的免費部位現金移轉】所介紹的SGOV打包移轉方式，仍可賺取移轉時的利息）

由IB拒絕外部的ACH連結

由其他券商（例如Schwab）透過ACH連接IB時，手機會收到一封IB發出來的簡訊（如下圖所示），告知可藉由IBKR Mobile手機APP來拒絕該ACH連結（雖然現在沒有要拒絕，但哪天如果帳號被駭，可由此方法直接拒絕可疑的ACH連結），不過實際打開手機的IBKR Mobile APP，卻沒找到可以拒絕ACH連結的地方，於是詢問IB人員

如何解讀債券投資組合的利率風險圖

在此篇『如何忽略帳戶的債券利率風險而只算債券的理論本金＋殖利率收益？』文中有提到，債券的利率風險是可以忽略的，但是如果事前能先有個底總是能讓人比較放心，而這個底可透過『債券庫存管理』裡面的利率風險圖來揭曉

Firstrade、IB、Schwab的次級市場國庫券比價

剛好看到PPT的這篇【[請益] Firstrade 買債券】，裡面有Firstrade國庫券在2023/7/25的報價，順便拿來與IB、Schwab比價一下，結果發現價格（或殖利率）的優劣順序為：Schwab > IB >> Firstrade

國庫券階梯、SGOV、BIL之間的利差（含拍賣的國庫券階梯佈建與管理）

雖然國庫券、SGOV、GOV都可讓短期閒置資金暫時停泊，但國庫券會優於SGOV、BIL，對於我們外國人的好處除了不用預扣30%的稅外，如果國庫券是以階梯方式由初級拍賣市場購入的話，利率還能高於SGOV、BIL，另一方面，國庫券由初級拍賣市場下預約單的時間彈性會比次級市場更高，利率也更好，所以如果有可以購買拍賣國庫券的戶頭（例如Schwab或TD Ameritrade，國庫券也是SIPC涵蓋的範圍，不怕券商倒閉），應優先選擇由初級拍賣市場購入國庫券

初級拍賣市場的國庫券用市價購買放心嗎？

此文『初級拍賣市場優於次級市場的地方（國庫券）』有提到拍賣的國庫券優點，但是只能用市價下單(Non-Competitive Bidding)，這樣下單會不會毛毛的？

債券庫存管理 (v1.4.2 2023-07-25)

立刻下載

版本沿革

• v1.4.2：
• 【月／天】欄位：第一列由原本的0修改為今天到第一列到期日之間的月數／天數
• v1.4.1：
• 【購買日期】：加入註解（若由初級市場購買，請改填發行日）
• 價格相關欄位的顯示，擴增到小數第6位
• 把庫存管理工作表的【到期日期】欄位移入【凍結窗格】內
• 在【交易商品】工作表內的【IB國庫券利差試算】區塊內，【國庫券淨年化報酬率】欄位的計算方式有稍微調整，把AROR原本的複利轉換成單利，如此才能與【IB活存利率期望值】同樣都以單利方式計算利差，微調後的方法更為精確
• 【債券、國庫券庫存管理】工作表新增欄位：【月／天】此欄位會顯示本列到期日與上一列到期日的間隔天數或月數，階梯操作時可參考此值
• 【報價】工作表新增一個欄位：【貨幣市場30天SEC殖利率】
• 【國庫券庫存管理】工作表異動部分
• 新增【30天SEC殖利率】欄位
• 新增【貨幣市場SEC利差】欄位，並取代【活存利差】欄位
• 主標題摘要由原本的【到期殖利率】、【現金活存利差】改成【30天SEC殖利率】與【貨幣市場SEC利差】，直接與貨幣市場的商品比較利差

公司債的傳統贖回模式居然還沒滅絕

之前在次級市場看了很多公司債，大多幾乎是此文『最常見的債券贖回模式（FINRA與公開說明書查閱）』所提到的【兩段式贖回模式】，其中第二段傳統的贖回期間只有在到期前的短短三個月或六個月而已，也就是只是沾一下醬油意思一下而已，雖然在次級市場看了很多公司債，但都找不到傳統贖回模式可贖回期間較長的債券，本來想說這種對購買者很不友善的傳統贖回模式只存在於古代，而現代已經滅絕了，但在Schwab的初級市場居然還發現真的有在賣這種公司債，而且還從發行的第一天就可開始用傳統的方式贖回，趕緊把畫面截圖下來做一下紀念

Schwab與IB之間的免費部位現金移轉

以下兩個連結為前人分享的ACATS資產移轉的完整教學，操作部分請參考這兩篇，本文只額外補充ACATS移轉時應注意的重點細節與現金打包程序

• 透過ACATS由Schwab把部位或現金移轉到IB
• 透過ACATS由IB把部位或現金移轉到Schwab

在Schwab與IB均可透過ACATS免費移轉部分的證券部位，可以移轉的除了證券以外，現金也是可以移轉的，雖然現金移轉不如電匯來的即時，但優點是透過ACATS移轉現金是免費的，且如果把現金打包後，在移轉過程中仍可持續賺取利息，不用怕中間較長的移轉利息空窗期，所以如果不急著要現金的話，打包後透過ACATS來運送也是個選項

其他數據源與CQG下單衝突的解法（新版MC 14.0 Build 24673）

新版的MC(14.0 Build 24673)開啟時，如果報價接Touchance（或IB），而下單接CQG，則容易會有Workspace開啟時無法自動啟用自動交易的情況，但之前使用舊版的MC(14.0 Build 21978)時，並無此現象，此現象的特徵是

• 前一交易日結束後，隔日重新啟動MC時，特別容易發生（但有時又不是每次都發生）
• 報價接Touchance，而下單接CQG會發生此問題
• 報價接IB，而下單接CQG也會發生此問題
• 報價接Touchance，而下單接IB並不會發生此問題
• 報價接Touchance，而下單接Touchance也不會發生此問題
• 報價接IB，而下單接IB也不會發生此問題
• 報價接CQG，而下單接CQG也不會發生此問題
• 當開啟MC時無法自動啟用自動交易時，手動按下自動交易按鈕才可成功

註：使用Touchance當報價的原因是因為ICE交易所在IB、CQG並無Non-Professional的收費方式，而Professional的月費則是一個月USD$100多塊，而Touchance則是額外提供的並無收費

國庫券在初級拍賣市場與次級市場的利差比較（含Schwab拍賣下單步驟）

Schwab可在初級拍賣市場買國庫券（但IB沒有此功能），本文涵蓋的主題如下

1. 初級拍賣市場與次級市場，何者較划算
2. 實際拍賣利差統計
3. 拍賣的四個重要日子
4. Schwab拍賣下單費用
5. 在Schwab購買拍賣的國庫券步驟
6. 轉換不同期別時的資金暫時停靠處

AMP地址變更要Certified English Translation（改用Google Translate也行）

（最後我改用Google Translate，如最後的畫面所示，且AMP也認可）

去年搬到新的地方，最近想說把全部國外券商的地址一併更新，IB、Schwab都沒問題，附上中文的第四台帳單就可以了，但到了AMP就卡關了，以前開戶的時候用中文帳單也就過了，現在居然嚴謹到要求提供Certified English Translation，我還問他不改地址的話，AMP將來會真的寄東西到舊地址去嗎？他說不會，但是法規要求要更新最新地址，如果不改的話他們會關閉我的帳戶，本來如果我不去AMP申請改地址還沒事，申請被拒後還真的非得要去翻譯社委託Certified English Translation了

提高Schwab活存利息的Money Market（IB/NAV較低者也適用）

IB的活存利率比較高（目前約4.57%），而Schwab的活存利率就低很多了（目前只有0.45%），雖然Schwab有利息較高的Money Market Fund (共同基金)可供短期資金停靠，但我們的國際帳號又被限制不能買，那有沒有讓Schwab國際帳戶也能生出像IB一樣的高利方法呢？

不過諷刺的是，在IB網站的下面這張券商活存利率比較圖中，Schwab的0.45%居然還排第三高，第二高是富國銀行的1%

雖然本文是針對Schwab的活存利率，但如果在IB的資產淨值(NAV)比較低的話，那本文的方法一樣也可使用在IB，同樣適用（不過在IB，就無須避開股利發放了，IB隔年可自動退稅），例如在IB的資產淨值為5萬，而閒置資金為2萬，那其中的一萬是沒利息的，另一萬的利息只有2.285%，而兩萬的整體活存利率為1.143%（透過IB利率計算機計算出來的活存利率，如下圖所示），SGOV的利率會很自然的高於這些利率

更多細節，請參考此文『IB活存利率規則』

Schwab與IB的次級市場國庫券成本比較

上一篇『Schwab與IB的次級市場公司債成本比較』提到在IB買賣公司債比較便宜，但如果是次級市場的國庫券（T-Bills），那就反過來了，變成在IB買賣會比在Schwab（嘉信理財）來的貴，而且可能還稍微貴兩層皮（本文針對的是次級市場，但其實Schwab也有提供初級市場的國庫券拍賣下單功能，而IB無此功能，這部分下次再來分享）

雖然IB的國庫券次級市場比Schwab稍微貴一些，但IB的次級市場有個優點，就是縱使是7天內快要到期的國庫券仍有報價，可賣的掉，但Schwab的次級市場，7天內快到期的國庫券是沒有報價的，如有急需無法立刻在網路上賣掉變現，所以在Schwab的國庫券，最好以階梯方式分散在不同的時間到期，如此7天外的國庫券就可輕易的在網路上賣掉變現了

Schwab與IB的次級市場公司債成本比較

在Schwab（嘉信理財）買賣次級市場的公司債會比IB來的貴，而且還貴兩層皮（本文針對的是公司債的部分，不過如果是美國公債的話，那就又是不同故事了，下次再來分享Schwab美國公債的部分）

在Schwab查詢債券贖回條款

在此文『最常見的債券贖回模式（FINRA與公開說明書查閱）』有提到可在FINRA透過公開說明書查閱債券完整的贖回條款，但FINRA網站經過改版後，目前已無法查看公開說明書了，不過如果有Schwab（嘉信理財）帳戶的話，也可改由Schwab網頁查閱債券完整的贖回條款

海外所得超過100萬是否須申報？（符合條件者，可合法免申報）

申報海外所得必須整理當年度的所有損益資料，最麻煩的是還要整理成冊後列印出來，再跑到郵局把這些資料郵寄到國稅局稽徵所，如果符合免申報條件（非逃漏稅），其實就可省去這些麻煩的工作（不過保險起見，還是自己把當年度的損益資料留存備查）

如果只買債券不想曝險在其它投資工具，那該折價買還是溢價買？

對於超保守的人，只想買債券，不想曝險在其它風險高一點的投資工具，且這筆閒錢保證能持有到期滿，那應該折價買還是溢價買呢？

答案：折價買，最好還能不配息

打造小而美的一籃子債券

債券ETF套餐或債券基金套餐的最大優點就是安全且省事，因為基金的資金大所以能把風險分散到數百檔的債券，但缺點就是

1. 無法客製化
   例如希望修正後存續期（波動屬性）為10，但市場上可能剛好沒有這樣的債券ETF套餐，只能改挑較接近的套餐
2. 無法忽略利率風險
   原始債券只要持有到期滿，是可以忽略利率風險的，但債券ETF套餐裡面的原始債券永遠不會被持有到期滿，所以利率風險無法被忽略
   （更多關於忽略原始債券的利率風險，請參考此文『如何忽略帳戶的債券利率風險而只算債券的理論本金＋殖利率收益？』）
3. 無法保證回本
   原始債券只要持有到期滿，本金是保證可完全返還的，但債券ETF套餐裡面的原始債券永遠不會被持有到期滿，所以無法保證回本
4. 退稅率未必是100%
   如果券商會自動退稅的話，有些債券ETF的退稅率未必是100%，請參考網路上的此篇文章『美股所有券商自動退稅大全複委託富邦-永豐-兆豐』

雖然有這些缺點，但不容否認的是，債券ETF真的很安全，那如果要自己來買原始債券，要怎麼達到相對的安全呢？

註：其實這幾年市場也開始發行真的會到期的債券ETF，例如IBDO, IBDP, ..., IBDX（2023, 2024, ..., 2032到期／只限10年內到期），縱使這些債券ETF真的會到期，也僅能實現保證回本的功能，但很難忽略利率風險，因為缺乏完整的持債成交資料，無法算出整體的利率損益

期貨超額保證金在IB可買與該買多少債券？

保守的期貨交易者手中的超額保證金，總會有一部分是每年幾乎都備而不用的，我們把這部分資金稱為極度超額保證金，如果把這部分資金拿來IB買債券的話，最多可買多少債券？最好又該買多少債券呢？

為了賺取債券較穩定的收益，那該折價買還是溢價買？

假設買債的目的不是為了賺取價差的資本利得，而是想長期持有，賺取高殖利率的收益，重點是希望過程能更穩定，那該折價買（價格 < 100）或溢價買（價格 > 100）呢？

由此篇『為了賺取債券較大的價差，那該折價買還是溢價買？』的最後一張圖（如下圖所示），可以發現當其它條件都相同時，溢價買入的債券，其價格漲跌幅都比較小，所以這是溢價債券較穩定的第一個原因。

為了賺取債券較大的價差，那該折價買還是溢價買？

• 溢價買時：票息率＞當期收益率＞到期殖利率（YTM）
• 折價買時：到期殖利率（YTM）＞當期收益率＞票息率

因為溢價買時，票息率越高，折價買時，票息率越低，而且當票息率越低時，存續期(Duration)就越高，凸率(Convexity)也越高，存續期越高，價格的波動越大，凸率越高，價格上漲的時候，漲的越多，下跌的時候，跌的越少，所以當殖利率在相對高點的時候，以折價買入債券越能賺取價差，而且風險報酬比會更好

試算Make-Whole Call的贖回價格

本文將以『債券庫存管理』來試算Make-Whole Call的贖回價格，雖然此試算工具沒有提供直接計算Make-Whole Call贖回價格的功能，但仍可間接試算出來

最常見的債券贖回模式（FINRA與公開說明書查閱）

使用IB的TWS查看某檔債券是否可被贖回，通常會看到只有在到期前的最後六個月或三個月時才可用100的價格贖回（如下圖所示），但真的是這樣嗎？

如何忽略帳戶的債券利率風險而只算債券的理論本金＋殖利率收益？

在股票市場聽到這句話『不要賣，就不會賠錢了』，內心會不禁會心一笑！不過在債券市場，這句話是可以成立的，不管債券價格過程如何的波動，最後到期時都會收斂到100，債券是固定收益，所以利率波動而產生的未實現損益其實是可以忽略的，但前提是必須持有到期滿且違約的影響小到足以忽略（例如分散到一籃子投資等級債券），如果是在Primary Market買入平價發行的債券（價格＝100），要忽略帳戶的債券利率損益，而只算債券的（本金＋殖利率收益），會比較好算，只要用此公式計算利率損益

利率損益＝（目前價格－100）／100＊交易數量＊單位面額

再由券商帳戶扣除此利率損益，扣除後的值即為只含債券（本金＋殖利率收益）的資產淨值，但如果是在Secondary Market買到的溢價（價格＞100）或折價（價格＜100）債券，就無法以此公式計算利率損益扣除項了，那該如何算呢？

某些債券的最佳賣價總是買不到，該如何買？（1st Mortgage Bond）

之前買的公司債都是買很知名而且很大的公司發行的債券，當然都是投資等級的（垃圾級的我不碰，次級債subordinated我也不買），而這些大公司的債券抵押類型（Collateral Type）幾乎都是Senior Unsecured（優先債但無擔保），最近在找Senior Secured（優先債且有擔保），目前比較容易找到的就屬First Mortgage Bonds類，這種會以不動產抵押，而且清償順位為第一順位，這種債券大部分在公用事業（Utilities）的產業，就算發生違約，經過清算也幾乎都能回本。

國庫券（T-Bill）在IB的Reg-T保證金成數並非常規的50%

IB的一般保證金帳戶（Margin Account）有兩個關於保證金的要求：

1. 開倉後（前）的資金要必須高於證券的維持保證金（起始保證金）
2. 隔夜的資金必須高於留倉證券市值的50%（常規的Reg-T保證金成數）

第二條用來限制住留倉證券的幹桿程度，換句話說，對於留倉的證券，可融資的最大幹桿只允許2倍

IB活存利率規則

 IB活存利率規則

1. 僅適用於證券分區的活存
   （如要讓期貨（商品）分區的現金也能享用活存利率，須設定為【Sweep to Security Account】，讓閒置資金在美東傍晚時，自動移動到證券分區，請參考這裡）
2. 公告的活存利率僅適用資產淨值（證券分區與期貨（商品）分區合計）超過10萬美金者，若資產淨值低於10萬美金，則活存利率會依比例打折（資產淨值可在對帳單的【Net Asset Value】區塊查到）
3. 前1萬美金的活存不給付利息
4. 以日計息，當日利息會累計在券商應計利息項目（可在對帳單的【Net Asset Value】 / 【Interest Accruals】 / 【Broker Interest Accruals】查到），隔月第三個工作日給付本月的利息，且由券商應計利息項目扣除

美國國庫券（T-Bill）購買策略

在上一篇『短期閒置資金該停靠美國國庫券(T-Bill)或IB活存？』提到購買美國國庫券除了能賺取與IB活存之間的利差，還可藉由SIPC讓期貨的閒置資金獲得多一層的保障，那怎麼買才是最靈活、最有利的呢？

IB國庫券利差試算工具

在上篇文章『短期閒置資金該停靠美國國庫券(T-Bill)或IB活存？』中，我們示範了美國國庫券與IB活存利差的手算方式，為了方便使用，此計算方式已加到了『債券庫存管理.xlsm』，請參考裡面的『（範本）交易商品』工作表。

Excel下載點：債券庫存管理

受制於以下因素，國庫券與IB活存的利差會有不同變化，以本工具試算，可簡易算出利差

1. IB總資產淨值小於10萬美金，IB活存利率會依比例打折扣，利差容易變大
2. 國庫券購買的金額越低，手續費越容易侵蝕原始的到期殖利率(YTM)，利差容易變小
3. 購入的國庫券期間越短，到期殖利率(YTM)越低，利差容易變小

短期閒置資金該停靠美國國庫券(T-Bill)或IB活存？

超額保證金（閒置資金）存放在IB是會有利息的，有時候利息甚至比台灣本地銀行的美金定存還高（沒錯，以今天2023/1/11的利率水準來看，IB活存利率3.83%確實比台灣銀行的定存利率3.7%還高），但短期閒置資金或許還有更好的停靠處：美國國庫券（T-Bill）。

（更重要的是，買國庫券還可替期貨的超額保證金買個保險／SIPC）

IB的CL與HO歷史分線資料品質極差

之前在此篇『海外期貨數據來源 (for beginner)』提到有三種歷史資料來源，其中CQG雖然CP值極高（報價品質還算不錯，歷史資料也比較可靠），但缺點是只提供尚未到期合約的歷史資料，而IB有提供最近兩三年的歷史資料，所以用IB來維護自己常用商品的歷史資料也算是個不錯的選擇。

IB大部分商品的歷史分線資料都跟CQG差不多，用相同策略回測起來績效差異都在可接受的範圍內，但CL、HO這兩個商品的歷史分線資料品質極差，很容易有肉眼就看的到的低級的錯誤。