在此篇『如何忽略帳戶的債券利率風險而只算債券的理論本金＋殖利率收益？』文中有提到，債券的利率風險是可以忽略的，但是如果事前能先有個底總是能讓人比較放心，而這個底可透過『債券庫存管理』裡面的利率風險圖來揭曉
以上圖為例，此圖中的利率風險圖是透過【目前修正後存續期】與【目前凸率】的理論公式所繪製而成，【成交到期殖利率】為本債券投資組合買進時的整體殖利率（4.99%），也就是成本的殖利率，而【目前到期殖利率】為本投資組合以目前市場行情換算出來的殖利率（5.37%），目前殖利率上升0.38%（= 5.37% - 4.99%），而對應的利率虧損為$7,266.34，利率損益會隨著【市場到期殖利率】的變化而改變，而【市場到期殖利率】指的就是【目前到期殖利率】，所以【目前到期殖利率】在圖中曲線所對應的值即為利率損益，而因為【目前凸率】大於零，所以該曲線的中間部分會略微向左下方凸，也就形成對投資者有利的利率損益曲線，當利率升降幅度相同時，獲利會大於虧損：
- 當殖利率分別上升與下降1%時：虧損與獲利都差不多是$20,000（10% = 20,000 / 185,122.56）
- 當殖利率分別上升與下降2%時：虧損約為-$35,000（-19% = -35,000 / 185,122.56），而獲利約為$45,000（24% = 45,000 / 185,122.56）
- 當殖利率分別上升與下降3%時：虧損約為-$45,000（-24% = -45,000 / 185,122.56），而獲利約為$70,000（38% = 70,000 / 185,122.56）
- 當殖利率分別上升與下降4%時：虧損約為-$55,000（-30% = -55,000 / 185,122.56），而獲利約為$100,000（54% = 100,000 / 185,122.56）
- 當殖利率分別上升與下降5%時：虧損約為-$65,000（-35% = -65,000 / 185,122.56），而獲利約為$130,000（70% = 130,000 / 185,122.56）
殖利率升到10%時的虧損只有35%，而殖利率降到0%時的獲利卻高達70%，然而殖利率會飆升到10%的機率幾乎是微乎其微，且獲利是虧損的一倍，所以如果可以接受暫時最大虧損35%，那這顯然是很好的風險報酬比，而這種有利的風險報酬比是由正的【凸率；Convexity】所貢獻出來的，而能產生正凸率的債券包含
- 不可贖回債券
- Make-Whole Call債券
- 傳統可贖回債券
- 絕大部分的MBS
雖然傳統可贖回的債券會產生負凸率，但如果可贖回日期只在到期前幾個月且該債券還有好幾年才到期（幾乎絕大部分的公司債都是此類的贖回模式），那可贖回期間只會占末端的極小部分，所以此類的傳統可贖回債券還是可接受的，可忽略此種債券的負凸率部分
真正的傳統可贖回模式大多仍存活於政府機構債（Agency Bond），可贖回日期在很早就開始了，這點要特別留意，如要購買此類債券，最好選不配息的或票面利率極低的債券
會讓凸率變大的條件與讓Duration（風險）變大的條件相同，所以雖然風險變大了，但投資者的風險報酬比卻變更有利了
- 到期時間越長：如果是長期閒置資金，可由此條件切入
- 票面利率越低：如果持有後殖利率創新高時想賣掉（賣掉再由該波的高點買回），則不適合由此條件切入
- 到期殖利率越低：如果以固定收益為主要考量，則不適合由此條件切入
下圖為本債券投資組合的分布圖，主要評級為A，餘年以15年以上的公司債為主，而CME的持債比例11%略為過高，應找機會售出該債券總面額的一半，以降低該債券的曝險比例
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