債券ETF套餐或債券基金套餐的最大優點就是安全且省事，因為基金的資金大所以能把風險分散到數百檔的債券，但缺點就是
- 無法客製化
例如希望修正後存續期（波動屬性）為10，但市場上可能剛好沒有這樣的債券ETF套餐，只能改挑較接近的套餐 - 無法忽略利率風險
原始債券只要持有到期滿，是可以忽略利率風險的，但債券ETF套餐裡面的原始債券永遠不會被持有到期滿，所以利率風險無法被忽略
（更多關於忽略原始債券的利率風險，請參考此文『如何忽略帳戶的債券利率風險而只算債券的理論本金＋殖利率收益？』） - 無法保證回本
原始債券只要持有到期滿，本金是保證可完全返還的，但債券ETF套餐裡面的原始債券永遠不會被持有到期滿，所以無法保證回本 - 退稅率未必是100%
如果券商會自動退稅的話，有些債券ETF的退稅率未必是100%，請參考網路上的此篇文章『美股所有券商自動退稅大全複委託富邦-永豐-兆豐』
雖然有這些缺點，但不容否認的是，債券ETF真的很安全，那如果要自己來買原始債券，要怎麼達到相對的安全呢？
註：其實這幾年市場也開始發行真的會到期的債券ETF，例如IBDO, IBDP, ..., IBDX（2023, 2024, ..., 2032到期／只限10年內到期），縱使這些債券ETF真的會到期，也僅能實現保證回本的功能，但很難忽略利率風險，因為缺乏完整的持債成交資料，無法算出整體的利率損益
殖利率分散規模
跟債券ETF一樣，主要仍然是要分散風險，如此才能克服原始債券的信用風險，雖然資金規模沒那麼大，比較難分散到數百檔的債券，但如果債券分散數量能達到殖利率分散規模，也是很不錯的
殖利率分散規模 ≧ 100 ÷ YTM
這代表如果真的有一檔債券違約且本金一毛也拿不回來，頂多就是當年度的期望收益打水漂而已，舉例來說，如果YTM為5%的話，那最好能分散到20檔的債券（= 100 / 5）
歷年最低評級查核
既然分散規模無法像債券ETF這麼大（數百檔），也不能像債券ETF這麼靈活（降評到規格以下就剃除），那在挑選債券時，就必須挑長期穩定的債券，雖然每家公司評級變來變去的（只看當下財務狀況，比較不準），但如果一家公司過去長期20、30年的評級始終都能維持在投資等級以上，那麼該公司就屬於長期穩定的公司（不容易大好大壞），Moody's評級官網可查歷年評級，如下圖所示，如果Moody's的歷年評級曾掉到Baa3以下，也就是有垃圾債的前科紀錄，則買入的資金比例就一定要比其它債券更低，或跳過不買
下圖為S&P的一年違約率統計，而Moody's的Baa對應到S&P的BBB，而BBB最高那年的違約率也才1.02%（中位數＝0.03%），以前面提到的殖利率分散規模公式來看，因為1.02%＜YTM，所以就算是在違約率最高的那年，要出現一檔債券被違約也不容易
下圖為20年的累計違約率，其中AAA評級目測約為0%、AA評級目測約為1%、A評級目測約為2%、BBB評級目測約為5%，假設投資等級AAA、AA、A、BBB的投資比重分別為10%、20%、35%、35%，則20年的累計違約率大約為2.65%（= (0.1 * 0.00 + 0.2 * 0.01 + 0.35 * 0.02 + 0.35 * 0.05) * 100%），雖然累計了20年，但其實還是個很低的數字
但如果是垃圾債的情況，其中BB評級目測約為16%、B評級目測約為28%、CCC/C評級目測約為51%，假設垃圾等級BB、B、CCC/C的投資比重分別為45%、45%、10%，則20年的累計違約率大約為24.90%（= (0.45 * 0.16 + 0.45 * 0.28 + 0.10 * 0.51) * 100%），累計起來的這個數字就有點可怕了
復原率高的債券優先
優先購買復原率(Recovery Rate)高的債券，如此也能有助於保本，復原率高是指Senior Secured（優先債且有擔保品）的債券，例如First Mortgage Bond、Collateral Trust Bond，而公用事業類(Utilities)很多都是First Mortgage Bond，S&P評級機構對First Mortgage Bond的復原率評級幾乎都是最高的1+，因為債權人對這種債券有第一優先留置權
公用事業類除了因為多是First Mortgage Bond有助於保本外，另一個優點就是由產業別來看，違約率又特低，如下圖所示（違約率最低的前五名：保險類倒數第一、公用事業類倒數第二、金融機構倒數第三，不動產倒數第四，高科技倒數第五）
債券庫存管理輔助
此工具『債券庫存管理』有提供評級、餘年、標的【分布圖】，可輔助管理債券投資組合的風險分散與信用風險，此外【利率風險圖】可協助評估利率波動下的淺在風險程度，另一個更實用的功能就是【固定收益虛擬帳戶餘額】，此虛擬帳戶餘額即是忽略利率風險的帳戶餘額（只計算債券理論本金與殖利率收益，所以每天只會固定增加殖利率收益）
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