前言
雖然海外期貨經紀商所提供的服務內容是選擇的重點，不過知道該公司的財務安全會有利於資金的配置：
- 財務安全高的公司，存放的資金（資產）比例可高一些無妨
- 但財務安全較低的公司，若可提供高幹桿交易的話，也可以且只適合存放較低的資金（資產）比例，萬一發生倒閉時，才能降低損失或減少暫時被凍結住的資金
更新日期：2025-03-07（月中更新）
簡易解讀
安全係數太低：客戶資金放在那裡，風險比較高
（萬一公司被迫結束清算，恐無力償還客戶資金）
安全係數太高：客戶資金雖然安全，但暗示公司獲利能力可能太低
（縱使公司決定歇業，其多餘現金仍足以讓客戶安全提領）
安全係數的倒數：表示該公司營運使用的幹桿程度
資料說明
安全係數 = 多餘現金 / 客戶資產
營運幹桿 = 1 / 安全係數
安全係數、多餘現金、客戶資產的數值都是越高越好
（每列最高者以粗字體顯示）
重要性：安全係數 > 多餘現金 > 客戶資產
結算商排列順序：依安全係數由高到低
參考資料
https://www.cftc.gov/MarketReports/financialfcmdata/index.htm
https://w-boat.blogspot.com/2022/04/ibsipc25.html
感謝船大分享
回覆刪除我現在就是IB+AMP+firstrade ，IB錢多一點，AMP和firstrade少一點，沒想到firstrade居然是最安全的ㄟㄟ
回覆刪除請問萬年大, Schwab的安全係數那麼低嗎? 還是這部分的數字是指Schwab在期貨交易的部分, 不包括股票等其他的?
回覆刪除Firstrade原來有做期貨交易?
首先本表的原始數據來源是CFTC (Commodity Futures Trading Commission)，所以針對的是期貨帳戶，不是證券戶頭（例如，IB的U開頭的帳戶其實是有分證券與期貨分區的，兩者的保障不同）
刪除根據CFTC的數據統計，Schwab的安全係數不算低了（20%~30%左右），Wedbush、Stonex常常都不到5%，不過Schwab的銀行部分買太多長天期債券了，所以才會出現財務恐慌，一旦能撐過降息，就沒事了，本表針對的是Schwab的期貨部分，沒錯
證券的部分，只要該券商是SIPC成員的話，就一定會有50美金的保障，雖然有些券商會在SIPC外多買一些保險，但這些保險上限通常是所有帳戶一起共用的，所以可以當作沒有，然而券商縱使發生財務困難，也未必全部的資金與股票都會遺失，導致全部要使用到SIPC的50萬美元的Quota，所以極端保守者，一家券商可以抓50萬美元，普通保守者，抓到100萬美元，應該還是可以（假設券商偷挪用資金的最大程度只到50%，另一方面，縱使是證券戶頭，其實還是會受到SEC監管，每隔一段時間還是會受到稽核，挪用到100%還要作帳到完全沒被發現，應該也不容易）
本表的統計的是APEX Clearing這家FCM，而Firstrade是透過APEX Clearing來結算，所以APEX Clearing是有期貨業務的，但Firstrade是否有開放期貨商品給客戶交易，可能要詢問Firstrade了，所以更精確地說，本表的安全係數代表的是Firstrade配合的結算商的安全係數
感謝萬年大! 因為去年早一點的銀行破產事件, 有朋友說Firstrade比Schwab更安全, 但Firstrade又沒上市, 財務不透明, 那怎麼可以做這樣的判斷呢?
回覆刪除所以以IB比Schwab更安全作為一家銀行放股票與現金 -> 這張表可以這樣總結嗎?
IB比Schwab安全，是沒問題的，IB沒有買那麼多長天期債券，IB靠手續費賺錢，Schwab靠利息賺錢
刪除如果你是要把券商當銀行，其實可以不用管這張表，只要做對幾件事
(1) 只在有SIPC的券商往來
(2) 每家上限只放50萬美金 （或100萬美金，如果不是極保守的話）
(3) 不要只是放閒錢，而不買股票，免得喪失SIPC保險資格（閒錢如果被認定為不是買賣股票用途的話，SIPC可不理賠），至少閒錢拿去買SGOV或BIL，也可以（等同於現金，幾乎無風險，每個月還有利息）
感謝萬年大. 我最近有買BIL, 以為每個月都是1號放利息, 所以月底30/31出掉. 但發現12月中有一次放利息結果中獎 T.T.
刪除請問萬年大, BIL除了12月底變12月中放利息外, 其他都是月初1號放是嗎? 萬年大會每個月再去檢查嗎? 但我看好像沒有網站可以forward looking先知道BIL這個/下個月幾時放利息?
BIL的除息日預告官方文件：
刪除https://www.ssga.com/library-content/products/fund-data/etfs/us/distribution/SPDR_Dividend_Distribution_Schedule.pdf
太棒了謝謝萬年大. 看起來只有12月底變12月中放利息 :D
回覆刪除請問萬年大, BIL 和 BOXX 您會建議哪一個呢? BOXX好像不用月底賣掉再重新買?
回覆刪除BOXX不會每個月除息，但它每天的價格波動較大，反觀BIL、SGOV的每日價格波動幾乎沒有波動或只有一個tick的波動，所以如果短期可能會動用到的資金（Money Market本來的用途就是短期會用到的資金），建議還是以BIL、SGOV為主，如果是在IB下單，預扣的30%稅金，隔年二月會返還的，無所謂，如果是在Schwab下單且不嫌麻煩的話，要有更高的利率，可考慮初級拍賣市場的國庫券（T-Bill），固定每星期無腦的下一筆市價預約單買進即可，請參考此文
刪除https://w-boat.blogspot.com/2023/11/blog-post_28.html
剛好這是我之前就想寫的一篇文章，就順手寫一篇，請參考此文
刪除https://w-boat.blogspot.com/2024/03/bilsgovboxx.html
太感謝萬年大了! 我目前是用BIL. 其實好像T-Bill和BIL沒有差太多(一年差0.2%). BIL操作上比較像股票.
刪除而且BOXX他們公司說是用Options+一些稅務上的loophole才做成這樣的產品, 感覺很有風險?
刪除https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-02-22/this-exchange-traded-fund-mimics-t-bill-returns-without-tax-bills
BOXX或許未必一定會很有風險（S&P500的每日交易量極大），但殖利率的波動會比BIL、SGOV大，是必然的
刪除好的! 太感謝萬年大!!
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