Firstrade、IB、Schwab的次級市場國庫券比價

剛好看到PPT的這篇【[請益] Firstrade 買債券】，裡面有Firstrade國庫券在2023/7/25的報價，順便拿來與IB、Schwab比價一下，結果發現價格（或殖利率）的優劣順序為：Schwab > IB >> Firstrade

國庫券階梯、SGOV、BIL之間的利差（含拍賣的國庫券階梯佈建與管理）

雖然國庫券、SGOV、GOV都可讓短期閒置資金暫時停泊，但國庫券會優於SGOV、BIL，對於我們外國人的好處除了不用預扣30%的稅外，如果國庫券是以階梯方式由初級拍賣市場購入的話，利率還能高於SGOV、BIL，另一方面，國庫券由初級拍賣市場下預約單的時間彈性會比次級市場更高，利率也更好，所以如果有可以購買拍賣國庫券的戶頭（例如Schwab或TD Ameritrade，國庫券也是SIPC涵蓋的範圍，不怕券商倒閉），應優先選擇由初級拍賣市場購入國庫券

初級拍賣市場的國庫券用市價購買放心嗎？

此文『初級拍賣市場優於次級市場的地方（國庫券）』有提到拍賣的國庫券優點，但是只能用市價下單(Non-Competitive Bidding)，這樣下單會不會毛毛的？

債券庫存管理 (v1.4.2 2023-07-25)

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版本沿革

• v1.4.2：
• 【月／天】欄位：第一列由原本的0修改為今天到第一列到期日之間的月數／天數
• v1.4.1：
• 【購買日期】：加入註解（若由初級市場購買，請改填發行日）
• 價格相關欄位的顯示，擴增到小數第6位
• 把庫存管理工作表的【到期日期】欄位移入【凍結窗格】內
• 在【交易商品】工作表內的【IB國庫券利差試算】區塊內，【國庫券淨年化報酬率】欄位的計算方式有稍微調整，把AROR原本的複利轉換成單利，如此才能與【IB活存利率期望值】同樣都以單利方式計算利差，微調後的方法更為精確
• 【債券、國庫券庫存管理】工作表新增欄位：【月／天】此欄位會顯示本列到期日與上一列到期日的間隔天數或月數，階梯操作時可參考此值
• 【報價】工作表新增一個欄位：【貨幣市場30天SEC殖利率】
• 【國庫券庫存管理】工作表異動部分
• 新增【30天SEC殖利率】欄位
• 新增【貨幣市場SEC利差】欄位，並取代【活存利差】欄位
• 主標題摘要由原本的【到期殖利率】、【現金活存利差】改成【30天SEC殖利率】與【貨幣市場SEC利差】，直接與貨幣市場的商品比較利差

公司債的傳統贖回模式居然還沒滅絕

之前在次級市場看了很多公司債，大多幾乎是此文『最常見的債券贖回模式（FINRA與公開說明書查閱）』所提到的【兩段式贖回模式】，其中第二段傳統的贖回期間只有在到期前的短短三個月或六個月而已，也就是只是沾一下醬油意思一下而已，雖然在次級市場看了很多公司債，但都找不到傳統贖回模式可贖回期間較長的債券，本來想說這種對購買者很不友善的傳統贖回模式只存在於古代，而現代已經滅絕了，但在Schwab的初級市場居然還發現真的有在賣這種公司債，而且還從發行的第一天就可開始用傳統的方式贖回，趕緊把畫面截圖下來做一下紀念

Schwab與IB之間的免費部位現金移轉

以下兩個連結為前人分享的ACATS資產移轉的完整教學，操作部分請參考這兩篇，本文只額外補充ACATS移轉時應注意的重點細節與現金打包程序

• 透過ACATS由Schwab把部位或現金移轉到IB
• 透過ACATS由IB把部位或現金移轉到Schwab

在Schwab與IB均可透過ACATS免費移轉部分的證券部位，可以移轉的除了證券以外，現金也是可以移轉的，雖然現金移轉不如電匯來的即時，但優點是透過ACATS移轉現金是免費的，且如果把現金打包後，在移轉過程中仍可持續賺取利息，不用怕中間較長的移轉利息空窗期，所以如果不急著要現金的話，打包後透過ACATS來運送也是個選項

其他數據源與CQG下單衝突的解法（新版MC 14.0 Build 24673）

新版的MC(14.0 Build 24673)開啟時，如果報價接Touchance（或IB），而下單接CQG，則容易會有Workspace開啟時無法自動啟用自動交易的情況，但之前使用舊版的MC(14.0 Build 21978)時，並無此現象，此現象的特徵是

• 前一交易日結束後，隔日重新啟動MC時，特別容易發生（但有時又不是每次都發生）
• 報價接Touchance，而下單接CQG會發生此問題
• 報價接IB，而下單接CQG也會發生此問題
• 報價接Touchance，而下單接IB並不會發生此問題
• 報價接Touchance，而下單接Touchance也不會發生此問題
• 報價接IB，而下單接IB也不會發生此問題
• 報價接CQG，而下單接CQG也不會發生此問題
• 當開啟MC時無法自動啟用自動交易時，手動按下自動交易按鈕才可成功

註：使用Touchance當報價的原因是因為ICE交易所在IB、CQG並無Non-Professional的收費方式，而Professional的月費則是一個月USD$100多塊，而Touchance則是額外提供的並無收費

國庫券在初級拍賣市場與次級市場的利差比較（含Schwab拍賣下單步驟）

Schwab可在初級拍賣市場買國庫券（但IB沒有此功能），本文涵蓋的主題如下

1. 初級拍賣市場與次級市場，何者較划算
2. 實際拍賣利差統計
3. 拍賣的四個重要日子
4. Schwab拍賣下單費用
5. 在Schwab購買拍賣的國庫券步驟
6. 轉換不同期別時的資金暫時停靠處

AMP地址變更要Certified English Translation（改用Google Translate也行）

（最後我改用Google Translate，如最後的畫面所示，且AMP也認可）

去年搬到新的地方，最近想說把全部國外券商的地址一併更新，IB、Schwab都沒問題，附上中文的第四台帳單就可以了，但到了AMP就卡關了，以前開戶的時候用中文帳單也就過了，現在居然嚴謹到要求提供Certified English Translation，我還問他不改地址的話，AMP將來會真的寄東西到舊地址去嗎？他說不會，但是法規要求要更新最新地址，如果不改的話他們會關閉我的帳戶，本來如果我不去AMP申請改地址還沒事，申請被拒後還真的非得要去翻譯社委託Certified English Translation了