Back-Adjusted連續月延伸探討

股票市場的指數期貨（台指期、道瓊...等等）的遠近月缺口都不大（小於0.5%）
直接用未修正的連續月回測，可能影響不是那麼顯著
但對於有做海外期貨的人，可能要特別小心商品期貨類了

因為很多商品期貨換月缺口都很大（1%~4%）
如下紅框所示

另外，Back-Adjusted連續月的歷史資料變來變去的，剛接觸的人會有疑問：
(1) 這種資料真的適合用來研發策略嗎？

(2) 真得可以用來交易嗎？

簡單的答案：
(1) 適合，除非策略經不起過度Curve Fitting檢驗
(2) 可以，但需配合陽春或進階處理

詳細的解釋如下

(1) 這種資料真的適合用來研發策略嗎？

back-adjusted連續月最大缺點就是【依回測結束時間不同，每年的回測的結果也會不同
（註：用MultiCharts(MC)裡的back-adjusted來自組連續月時
　　　會以圖表所設定的Data Range結束時間為基準點，由此時間開始進行向後調整作業
　　　所以結束時間不同，產生的資料就會不同
　　　同樣的，第三方取得的back-adjusted資料，合約換月前後取的資料也會不同）

這裡提出另一個觀點，供大家來檢視這個缺點
一個策略，如果參數稍微調整後，就整個走樣，暗示很可能有過度最佳化的可能性
同樣道理，經過back-adjusted調整的資料，只是整個向上或向下平移而已，走勢依舊沒變
如果經過這樣輕微的資料調整，策略的獲利能力竟然就整個走樣或大幅變化
也是暗示這個策略很可能有過度最佳化的可能性

所以如果策略是穩健的，其實是不用怕back-adjusted資料的
反倒這樣的資料還能幫你驗證策略是否有過度最佳化的跡象
如果連這樣的考驗都過不了的話，上架實際交易，虧錢的機率是很高的

舉個例子

上圖是ZS(黃豆)用difference back-adjusted連續月回測的績效圖
（垂直的Y軸為資料年度，水平的X軸為回測區間的結束年度）
MC用2007-2020的back-adjusted連續月回測，結果就是最右邊橘色垂直框框的損益績效
剩下的右到左的垂直資料，只要把資料範圍由2007-2020不斷遞減成
2007-2019
2007-2018
2007-2017
...
2007-2007
就可做成這張表
對角線的綠框，是幾乎接近真實交易的績效

(a) 檢查是否有過度最佳化的情況

由對角線的綠框一直水平往右看，查看鄰近兩格的損益是否出現劇烈變化

如果有，表示這個策略很可能有有過度最佳化的跡象，要上線真的要三思
(b) 檢查回測績效與實際交易的出入情況
最右邊橘色垂直框框為回測績效
而每一格回測績效所對應的真實績效為水平最左邊的那格績效（對角線）
比較這兩格即可得知出入情況
當然，如果策略沒有過度最佳化的情況，這兩種檢查，其實可以省略
這裡作出這張表只是讓大家對back-adjusted資料回測有信心而已

(2) 真得可以用來交易嗎？

實際線上交易時，在合約換月的時候，資料會經過調整
使得最後一個訊號可能會跑掉
（其實MC重新載入圖時，就算是使用一般的資料，訊號也可能會跑掉）

陽春手動處理：把上個訊號的最後價位換算回調整後的價位後，用下面這個【SynchronizeMarketPosition】訊號手動調整回來

SynchronizeMarketPosition.pla

進階自動處理：要寫程式把交易時期最後訊號的成交價與該根K棒的close價存檔，重新載入圖時，如果發現訊號有出入，以存檔的close價與調整後的那根K棒的close價為back-adjusted依據，換算回新的成交價，最後把該訊號同步上去

而我個人實際上線用的是進階自動處理的方式，但程式碼不適合分享，因為有用到自己的函數

延伸閱讀

• Back-Adjusted連續月的傳統替代方案
• MC的Back-Adjusted連續月換月當日容易異常（須待開盤報價進來後才重開）
• Back-Adjusted連續月延伸探討